陆老丝儿
总版主
总版主
  • UID2
  • 粉丝0
  • 关注0
  • 发帖数1115
  • 社区居民
  • 忠实会员
  • 原创写手
阅读:244回复:0

2018年中山大学考研真题431金融学综合(回忆版)

楼主#
更多 发布于:2021-01-05 21:08
本站为大家收集整理了中山大学2018年考研真题回忆版,因为是学长学姐回忆版,因此并不全面,如果同学们有更完整资料,可以关注公众号:kaoyanyo,通过平台分享给更多需要的人。


一、单项选择题(本部分共20小题,每小题2分,共计40分)


1.一家公司有负的净营运资本(net working capital),那么这家公司(  )。


A.流动负债比流动资产多;     B.已陷入破产;


C.手上没有现金;     D.需要卖出一些存货来纠正这个问题。


2.当总资产周转率是3时,下面哪个陈述是正确的?(  )。


A.公司每产生1元销售收入,需要在总资产上投入3元;


B.公司每拥有1元总资产,可以产生3元的销售收入;


C.每3元的销售收入,公司可以获得税后利润1元;


D.公司可以每年更新总资产3次。


3.福利公司现在的股价是每股40元。预计下一年的分红是每股2元,要求的回报率是13%。假设股利未来是按固定增长率来增长,那么这一增长率是多少?(  )。


A.8%;     B.9%;     C.10%;     D.11%


4.下面哪个等式是正确的?(  )。


A.总风险二市场风险+公司特有风险;


B.总风险=系统风险+不可分散的风险;


C.市场风险=不可分散的风险十资产特有的风险;


D.总收益二资产特有的收益+没有预期到的收益。


5.不考虑税收的情况下,如果一个公司按平价发行债券,则(  )。


(1)债务成本等于息票利息(coupon rate)


(2)债务成本等于到期收益率(yield to maturity)


(3)债务成本等于当期收益率(current yield)


A.只有(1)是正确的;     B.只有(1)和(2)是正确的;


C.只有(1)和(3)是正确的;     D.(1)(2)(3)都是正确的。


6.如果一家公司有超额现金,管理层相信公司的股份被市场参与者低估了,那么公司应该采用什么股利政策?(  )。


A.股票拆分;     B.常规的现金分红;     C.股票回购;     D.股票股利。


7.公司债券比相同期限政府债券的利率高,这是对(  )的补偿。


A.信用风险;     B.利率风险;     C.政策风险;     D.通货膨胀风险。


8.关于债券与股票的区别,论述错误的是(  )。


A.债券是债权凭证,股票是所有权凭证;


B.发行债券是公司追加资金的需要,发行股票则是股份公司创立和增加资本的需要;


C.债券一般有规定的偿还期,股票是一种无期投资;


D.因为股票风险较大,债券风险相对较小,所以股票的收益必然高于债券。


9.设有两种证券A和B,某投资者将一笔资金中的40%购买了证券A,60%的资金购了证券B,到期时,证券A的收益率为5%,证券B的收益率为10%,则证券组合P的收益率为( )。


A.10%;     B.8%;     C.9%;     D.11。


10.假设投资者买入证券A股价9元,之后卖出每股10元,期间获得税后红利0.5元,不计其他费用,则投资者投资收益为( )。


A. 15%;     B.15.57%;     C.16%;     D.16.67%。


11.证券之间风险联动的指标是( )。


A.相关系数;     B.方差;     C.预期收益率;     D.实际收益率。


12.完全正相关的证券A和证券B,其中证券A标准差为60%,期望收益率为15%,证券B的标准差为40%,期望收益率为12%,那么由25%证券A和75%证券B构成的证券组合的标准差为( )。


A.40%;     B.55%;     C.50%;     D.45%


13.根据套利定价理论,下列买入一个套利组合的方式正确的是( )。


A.卖出该套利组合中投资比重为负值的成员证券,并用所得资金购买该套利组合中投资比重为正值的证券;


B.卖出该套利组合中投资比重为正值的成员证券,并用所得资金购买该套利组合中投资比重为负值的证券;


C.从银行借入资金用于购买该套利组合中投资比重为负值的成员证券;


D.从银行借入资金用于购买该套利组合中投资比重为正值的成员证券。


14.如果中国的通货膨胀率高于日本,那么可能出现下述哪种情况?( )


A.中国的总产出高于日本;     B.中国的货币供给增速高于日本;


C.日本的财政赤字更高;     D.日本的利率更高。


15.下列有关货币总量的表述中,哪个是正确的?( )


A. M1大于M2;


B. M1与M2增长率的运动轨迹非常相近;


C.美联储更关注货币总量的长期运动,而非短期运动:


D.美联储很少修正它之前对货币总量的预测。


16.下列哪种表述是错误的?( )


A.不同到期期限的债券的利率随时间一起波动;


B.收益率曲线通常向上倾斜;


C.如果短期利率较高,收益率曲线通常向下倾斜;


D.如果短期利率较低,收益率曲线通常是翻转的。


17.下列哪个案例属于债务紧缩?(  )。


A.信贷繁荣演变为信贷崩溃;     C.资产价值的冲销;


B.物价水平的意外下跌会加剧债务负担;     D.资产价格泡沫的崩溃和通货紧缩。


18.如果美联储遵循的是泰勒定理,它就会(  )


A.提高名义利率的幅度小于通货膨胀率的上升幅度;


B.提高名义利率的幅度大于通货膨胀率的上升幅度;


C.当通货膨胀率低于名义利率时,实施泰勒规则;


D.当通货膨胀率高于名义利率时,实施泰勒规则。


19.卖出本币,买入外国资产的冲销性外汇干预会导致(  )。


A.国际储备减少,本币贬值;     B.国际储备增加,本币贬值;


C.国际储备减少,本币不变;     D.国际储备增加,本币不变。


20.购买力平价理论无法充分解释汇率变动的原因是(  )。


A.不同国家的货币政策存在差异;


B.无法在国际间交易的商品和服务的价格也会发生变化;


C.本国物价水平的变动超过了外国物价水平的变动;


D.外国物价水平的变动超过了本国物价水平的变动。


二、名词解释(本部分共4小题,每小题5分,共计20分)


1.可交换绩券;


2.套利定价原理;


3.差别准备金率制度;


4.量化宽松。


三、计算题(本部分共5小题,共计50分)


1.运用以下所示NORTADA公司最新的财务报表解答:

图片:1609851924(1).jpg



(1)假定销售增长率为20%,请为NORTADA公司编制预测利润表、预测资产负债表、资金来源表及资金用途表,新增长期负债作为调节变量。折旧(被包括在利润表的成本中)是初始固定资产的10%。(4分)


(2)假设NORTADA公司目前的厂房和设备只使用了70%的产能,但长期债务不变。运用新增权益作为调节变量,按第(1)题的要求重新进行计算,请写出计算过程。(4分)


(3)假设NORTADA公司开动全部产能,不支付股利,同时不新增权益,负债权益比保持不变。该公司所能达到的最大的可持续增长率是多少?(2分)


2.NIU公司决定开始销售一种新型的自由式滑雪板。公司董事会主席更为关注毛利(收入-可变成本)以及下表所示的其他成本。新的生产线将会侵蚀公司现有的高价的常规滑雪板的销售,但能提高公司靴子的销售。新的生产设备将耗费1230万美元,同时在3年后可售得200万美元(税后)。净营运资本将一次性地增加750000美元,且在第3年恢复为原值。该公司相应的所得税税率为40%,同时采用直线折旧法计提折旧。


如果资本资产定价模型成立,请计算:

图片:1609851976(1).jpg



(1)求出表中(Ⅰ),(Ⅱ),(Ⅲ)处的未知数字。(3分)


(2)在期望收益一贝塔系数平面内标出股票A、股票B和股票C的位置,并简要评价此三家公司股票的投资价值,并简单阐述你的投资策略。(7分)


4.D公司是一家上市公司,其股票于2017年8月1日的收盘价为每股40元。某券商以该股票为标的资产的发行看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。


(1)利用风险中性原理,计算D公司股价的上行概率和下行概率,以及看涨期权的价值。(3分)


(2)如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。(7分)


5.货币供给量可分为广义货币供给量M2和狭义货币供给量M1。具体包含内容如下:M0=流通中的货币(C); M1= M1+活期存款(D1); M2=M1+定期存款(D2)。基础货币定义为B=M0+R,其中R为商业银行的准备金,包括法定准备金和超额准备金。类似于货币供应量,货币乘数也有广义和狭义之分。(提示:计算过程中可以使用如下符号:c= C/D1= M0/D1;r= R/(D1+D2);s=D2/D1)。


(1)请分别推导出狭义货币乘数k1=M1/B和广义货币乘数k2= M2/B。(4分)


(2)互联网理财产品(如余额宝、微信理财通等)提供了类似定期存款的利率,但却具有活期存款的流动性。请问,随着这些理财产品的普及,k1和k2将如何变化?(6分)


四、分析与论述(本部分共3小题,共计40分)


1.你认为中国现在的股票市场是有效的吗?请用相关理论进行分析和论述。(15分)


2.简述马克维茨假设条件,并且进行简单的评价。(10分)


3.【财新网】2017年2月3日报道称:央行全面上调7天、14天和28天逆回购中标利率10个基点,分别至2.35%,2.50%和2.65%。同时,央行还上调常备借贷便利(SLF)利率,隔夜品种上调35个基点至3.10%,7天和1个月品种均上调10个基点分别至3.35%和3.70%,对不符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,SLF利率在上述利率基础上加100个基点,即隔夜、7天、1个月SLF利率分别为4.10%,4.35%,4.70%。请根据上述材料,回答如下问题:


(1)以上财经新闻中提及了央行的使用的几种货币政策工具?它们的作用分别是什么?(5分)


(2)央行这种利率调整行为是在加息吗?请给出你的解释。(5分)


(3)中国央行的“加息”和美联储的“加息”有何不同?(5分)


以上就是2018年中山大学考研真题431金融学综合(回忆版) ,因为是学长学姐回忆版,因此并不全面,如果同学们有更完整资料,可以关注公众号:kaoyanyo,通过平台分享给更多需要的人。
游客

返回顶部